商业地产跨界混搭成风潮

商业地产不再是地产商和零售商独享的业态。继此前娃哈哈高调涉猎后，雨润方面也宣布要在2015年完成建设50个商业综合体。同时，新世界、王府井百货等传统零售大佬在购物中心领域的步伐也在提速。在业界看来，尽管零售业的运营门槛高，但商业综合体涵盖了住宅、酒店、公寓、零售等多个业态，这减轻了跨界巨头不少资金顾虑。

雨润现代商业集团副总裁李军日前表示，雨润方面已建成城市综合体项目4家，正在建的有20多家。李军表示，集团将在2015年内完成50家商业综合体建设。“目前，这些项目都已完成选址，主要分布于江苏、浙江、安徽、山东的三四线城市。”在李军看来，雨润旗下有食品、百货、酒店等多个板块业务，这些业务可以支撑雨润集团商业项目运营，保证项目迅速复制和快速扩张。

不仅是雨润，此前，红星美凯龙旗下红星商业方面表示，红星商业将在2020年完成100个爱琴海购物中心的建设。娃哈哈方面也宣布将在3-5年内建设100座商业综合体。

在跨界中，这些大鳄一般都会对外发布宏大的建设计划造势，去年，娃哈哈商业股份有限公司副总经理宋青青表示，娃哈哈计划将以自建、购买、租赁等形式持有商业物业。按照娃哈哈的计划，娃哈哈商业地产的扩张速度将与万达广场不相上下。不过，据一位知情人士透露，娃哈哈内部已经放弃此策略，开始另觅发展路径。娃哈哈商业运营团队已开始洗牌，计划与其他公司合作运营。娃哈哈将不再靠烧钱，而是依靠母品牌影响力招商。

跨界大鳄进军商业地产的特点各不相同。深国投、中粮集团等进军商业地产时，在资金、运营专业性方面见长；红星美凯龙作为家居领域明星品牌，对品牌吸引力强；雨润、娃哈哈等实业集团跨界更多凭借深厚的关系网，获取各类资源。

尽管娃哈哈、雨润等跨界大鳄表示“不差钱”，但这些实业巨头跨界的优势并不明显。中国商业地产联盟副会长兼秘书长王永平表示，商业地产已从开发竞争转移到运营竞争，未来真正考验的是运营能力。商场从建设到培育是一个漫长的过程，在这段时期里，开发商都会经受资金压力考验。当资金链吃紧时，开发商多会将商场拆分售卖。

与单纯的零售相比，配备了公寓、住宅、写字楼等物业的商业综合体解决了“金融风险”问题。开发商可依靠前期住宅等物业售卖的利润养商场，这是商业地产越发火热的原因。

但也有专家认为，商业地产开发“成也综合体，败也综合体”。在资金有保障的前提下，开发商就忽略了商业项目后期运营风险，对选址、运营、招商等各方面会不太上心。“如果剥离其他物业支撑，只做商场开发，鲜有开发商愿意为此尝试。”

来自北商商业研究院的分析显示，尽管风险和难度摆在面前，但在住宅、公寓等部分项目售卖支撑下，商业综合体开发的前期投资已经收回、整个项目不会出现较大亏损时，非专业开发商依旧乐此不疲跨界商业地产。即便商业部分长期难以步入正轨，物业也已有了升值潜力。