中国商业地产租赁市场疲软 忧中国经济放缓

香港和日本租赁市场相对强健，中国租赁市场气氛开始冷却。

中国、日本和新加坡的投资需求及预期交易量仍旧坚挺。

香港的投资活动普遍缩减，但资产价值期望反弹至正值区域, 呈现不一致的发展趋势

根据近期公布的英国皇家特许测量师学会（The Royal Institution of Chartered Surveyors）或简称RICS）2013年第二季度全球商业地产调查指出，中国经济减速发展导致租户信心的下降。第二季度，尽管租赁市场的前景依旧被看好，但RICS租户市场情绪指数（RICS Occupier Sentiment Index, OSI）趋缓，表明其正呈现较疲软状态。同时，RICS投资市场情绪指数（RICS Investment Sentiment Index, ISI）显示，投资者情绪仍显乐观，因此投资市场仍保持良好。投资者询盘及未来交易活动预期的净值均为正值。预计第三季法拍屋供应数量继续回暖，同时二季度法拍屋的需求上涨则较为温和。

香港商业地产市场租金预期持续上升

与第一季度相比，二季度租赁市场表现较好，同时RICS租户市场情绪指数上升。随着市场环境的改善及可租用空间的减少，在此次调查中，受访者普遍预期下一季度租金很有可能呈上涨趋势。租赁需求在本季的净值由一季度的+6急升至+21，可租用空间则于同期由+25跌至-6。投资市场方面，投资者对商业地产买卖询盘并无明显变化，但成交量仍与预期一致，维持低位，净值由去季-10微升至-3，说明商业地产的投资前景仍然偏弱。

 经济基本面的改善持续推动日本商业地产市场发展

在日本，企业和消费者对经济发展前景预期较好且信心增强，推动了日本租户市场的发展。事实上，二季度OSI指标显示了稳固的净值（+26）。值得注意的是，租赁需求的净值为+51，这代表了强烈的商业空间需求，对租金预期的净值上升速度与上季度相似。投资市场方面仍强劲，预期下一季度投资成交量将继续上升。

新加坡租赁市场渐趋稳定

新加坡市场方面，租户需求在第二季度呈上升趋势，但仍低于可租用空间的升幅。即便如此，租金预期将在下一季重回正值。但目前仍无法判断租户市场的趋势，但其已往正值方向发展。另外，投资市场气氛仍乐观，投资者需求及预期成交量增加的数值均上升，投资者询盘数值由+15的净平均微升至+17。

RICS 资深经济学家吴俊毅表示："对亚洲市场而言，这一季度充满了不确定因素，主要是由于对中国经济放缓的忧虑、美国经济复苏强度、以及地区性政治风险，均影响商业地产市场的气氛。目前亚洲经济增长放缓，预计部分亚洲地区疲弱的商用物业租赁需求的情况将会得以持续。毫无疑问，过去数年间，亚洲大部分地区的地产投资市场，均得益于全球流动性充裕。然而美国联储局改变货币政策的可能性提高，将为房地产投资者带来焦虑。虽然亚洲区基本面仍然相对强劲，但今年年底前，可能出现资金成本的上升及全球流动性降低的情况，对未来几个季度商业地产市场的活动会产生阻碍。我们认为日本市场因为经济基本面的改善及提升的信心，面对这样的形势受到的影响相对会比较小。"

完

注释：

RICS 租户市场情绪指数(OSI)：OSI由租赁市场净值的三大数据组成，包括租户需求、租赁优惠诱因及租金水平预期的未加权平均数。

RICS投资市场情绪指数(ISI)：ISI 通过三项投资市场相关加权平均值净读数组成，包括投资询盘、资本价值预期及银主盘供应。

净值：净值百分比或分数计算方法汇报"上升"的接受调查者数量减去汇报"下降"的接受调查者数量。