三胞系打造新街口最大百货 打什么算盘？

南京新街口，这里是苏商们的“兵家必争之地”，就在三胞集团以24.8亿元收购南京IFC后，其又开始了资本运作。

南京新百(600682.SH)最新公告披露，将向大股东三胞集团非公开发行股份的方式，购买其持有的南京兴宁实业100%股权，及南京瑞和商贸100%股权，并向特定对象非公开发行股份募集配套资金，交易作价合计为6.8亿元。而兴宁实业、瑞和商贸持有的主要资产为南京国际贸易中心（下称“南京国贸”）。

《第一财经日报》记者昨日多方采访获悉，三胞集团此举意在未来拟将南京新百、南京国贸和刚刚收购麾下的南京IFC形成联动，打造三胞广场概念，甚至谋全国复制扩张。

有知情者透露，三胞集团更深远的意义在于通过此番收购提升自身在南京新百的持股比例，将大量溢价资产注入南京新百以提升其上市公司市值。

三胞系打造新街口最大百货

新街口是南京商业黄金地段，金鹰百货、南京新百、南京IFC和南京国贸等都聚集于此，南京国贸建筑面积逾2万平方米。“我们南京新百与南京国贸仅一墙之隔，而南京新百目前正在业绩上升阶段，我们需要扩大经营面积，我们目前只有5万平方米左右，一些非常好的快时尚业态难以引入，假如能加上南京国贸的2万平方米，那么我们南京新百就能扩充新业态，增加收益，完成转型。”南京新百副总经理胡雪飞告诉《第一财经日报》记者。于是，南京国贸和南京新百一拍即合，就有了上述收购计划。

值得注意的是，这笔交易背后闪烁着南京“隐形大佬”三胞集团的身影。

“就在前一阵，三胞集团以24.8亿元收购南京IFC，南京IFC就在南京新百对面，IFC的群楼是南京新百全资控股的东方商城。简而言之，一旦南京新百收购南京国贸完成，那么南京新百、南京国贸和南京IFC就是同属三胞系的‘一家人’，未来三大商业项目可以联动发展，比如南京新百可以与南京国贸打通，互引客源，届时东方商城负责高端领域，南京新百定位中端，而IFC定位时尚，三者互补发展。”胡雪飞兴奋地说。

记者在采访中获悉，目前新街口以三胞系和金鹰系为两大商业巨头，一旦未来上述三大项目联动，则三胞系将打造南京新街口最大百货，甚至其谋划结合此前收购的英国百货福来莎(House of Fraser)推出三胞广场的整体概念，若经营得当，还可以考虑将三胞集团模式在全国复制扩张。当然，这对金鹰系而言应该是巨大的竞争和挑战。

三胞系的资本算盘

假如你认为三胞系仅仅是为了打造大型商场这么简单，那就错了。

有知情者透露，南京新百的市值一直被低估，因此通过将南京国贸这类溢价项目注入上市公司能提升南京新百市值，同时还有利于三胞集团提升其在南京新百的股比。

“由于账面价值和市场溢价之间的差异，南京新百的市值一直被低估，三胞系希望通过注入南京国贸这类优质资产来提升南京新百的市值和股价，同时也能整体盘活三胞系资产，达到共赢。三胞集团未来很有可能会将其已经收购的南京IFC也适当注入南京新百上市公司以提升市值。”知情者透露。

知情者进一步指出，对于三胞集团而言，另一个资本意义在于，其必须巩固其在南京新百的大股东地位。通过此次收购，三胞集团在南京新百的持股比例将大幅上升。

申万研究分析，本次增发前，该公司总股本为3.58亿，三胞集团作为大股东的占比21.98%；而本次增发后，该公司总股本为4.39亿，三胞集团占比上升到31.3%。三胞集团自数年前入股南京新百后，经营层面加强品牌结构调整和业务梳理，推动该公司业绩持续增长，但长期未进行任何资本运作。申万研究判断认为，此次资本运作拉开了南京新百市值运作的序幕，未来或将更多通过资本整合实现该公司的跨越式成长。