汽车及零部件行业:特斯拉鼓舞行业信心 渠道变化值得关注

事件
    1月23日特斯拉官方公布了旗下的ModelS在中国大陆地区的售价为73.4-98.9万元;此后特斯拉CEO埃伦·马斯克在接受外媒采访时称,中国将有望超越美国,成为特斯拉全球最大单一市场,而基于长远打算,特斯拉在中国建厂也是必然之事。
    评论
    我们测算2013年行政级豪华轿车的市场容量为7~8万辆,约占全球市场的20%,预计ModelS2014年在中国的销量将达到4000~5000辆。
    特斯拉在中国的成功首先会对超豪华汽车品牌的销售体系产生冲击。特斯拉中国区副总裁维罗妮卡-吴(Veronica Wu)在接受路透社采访时透露2014年将在中国市场开店10~12家。从特斯拉在美国的销售体系和在中国市场的预售情况看,特斯拉将继续延续其通过网络收集订单的销售渠道管理模式。
    Model S在中国将首先挤占超豪华品牌轿跑车的市场份额。我们认为,Model S的市场定位更接近于超豪华轿跑车,与奔驰S级、宝马7系等行政级豪华座驾仍有一定区别,Model S的购买者更倾向于自己驾驶而非专职司机驾驶,因此我们认为受到ModelS热销冲击的竞争车型将主要是保时捷Panamera、Maserati Ghibi等超豪华轿跑。
    Model S的热销将加速新能源汽车在中国市场的推广。此前国内市场对于新能源汽车的推广存在诸多安全性方面的忧虑,我们认为,随着特斯拉纯电动汽车在国内保有量的提高,将起到教育消费者和拉动充电基础设施建设的作用。目前特斯拉与国内自主品牌的新能源汽车基本上没有竞争,因此短期内特斯拉的销量增长应该是拉动而非抑制国内自主品牌新能源汽车的销售。
    特斯拉在中国建厂仍较遥远,合资伙伴的选择受多种因素影响。
    从过去几年各合资品牌在华建立合资企业的历史看,中方合资伙伴的选择受到多种因素的影响,如路虎国产的最佳合资伙伴肯定是长城而非奇瑞,因此通过各种逻辑推测的特斯拉中方合资伙伴存在非常大的不确定性。
    我们认为特斯拉在中国的热销,将主要推动新能源汽车产业链的投资机会,继续推荐广汽集团、宇通客车,建议关注比亚迪、均胜电子。