豪赌理财以提升业绩 酒企的救命稻草？

行业寒冬未过，业绩不佳的酒企们纷纷冀望买理财产品补血。北京商报记者近日整理发现，包括洋河、酒鬼酒等在内的多家酒企，均已拿出部分自有资金押宝理财产品，有的甚至欲砸出超10亿元，而对于各公司所言此举为“提升公司整体业绩”的目的，业内多位人士表示，理财带来的提振作用不会太大，而且在企业最需要钱的时候，较多资金被理财产品圈占，将有妨碍酒企深度调整策略实施等风险。  

狠砸过亿元做理财

今年来，即便面临着业绩大跌甚至是亏损，各个酒企在买理财产品上却毫不吝啬。其中，洋河股份较为突出，公告显示，该公司拟使用自有资金购买理财产品，投资额度不超过15亿元。

洋河下属子公司也出资5000万元，向江苏紫金农村商业银行股份有限公司雨花支行购买“紫金财富14023期”理财产品。4月1日，洋河出资1.21亿元，认购平安财富*睿丰一百五十号集合资金信托计划；随后再度出手，投资8000万元认购平安财富*睿誉十六号集合资金信托计划。

和洋河一样，青青稞酒在买理财产品上也颇为频繁，根据该公司7月3日发布的公告，3月31日至7月2日分五次掷下重金。截至公告日，青青稞酒及全资子公司过去12个月购买的尚未到期的银行理财产品金额共计5.7亿元，占其最近一期（2013年12月31日）经审计合并净资产的27.89%。

此外，刚刚报出上半年巨亏的酒鬼酒，也发布公告称拟利用暂时闲置的自有资金进行委托理财，投资额度不超过5亿元，投资期限为一年。

标榜意在“提升业绩”

近两年多，受到塑化剂风波、限制“三公”消费等影响，白酒行业急转直下，企业净利等纷纷骤减。数据显示，去年我国1423家规模以上白酒企业全年累计完成销售收入同比增长11.22%，增速降至2009年以来的最低水平。14家白酒上市公司的业绩表现以跌为主，2013年，其中11家酒企均出现净利下滑，业界大佬五粮液更是报出了八年来净利润首次下滑。

在此背景下，“提升公司整体业绩水平”成了上述各企业今年来积极加码理财产品的重要目的。按照酒鬼酒公告话说，“使用自有闲置资金进行低风险与收益相对固定的委托理财，有利于提高资金使用效率，增加收益”。

青青稞酒日前在其投资者关系活动中解释买理财产品的原因时称，该公司新厂区需要一定资金量，但各种款项的支付主要是在下半年。因此，其对下半年陆续支付的自有资金进行了安排（包括买理财产品）。且该公司强调，银行存款利率较低，做理财可以对其利润有一定贡献。

然而，就是在各酒企纷纷冀望押宝理财产品以提升业绩的上半年，实际净利表现并不如愿，甚至有企业同比由盈转亏。青青稞酒净利表现由去年上半年的同比增长33.71%，转向同比下降15%-20%。洋河预计其上半年净利润同比下降0-15%，而去年同期还是同比增长3.5%。酒鬼酒则是同比暴跌227%-260%，由去年上半年的盈利3071.85万元变为亏损3900万-4900万元。

难成救命稻草

对于多位业内人士而言，酒企在行业深度调整期加码理财产品如同一场“豪赌”，对业绩的提振作用较小，还存在资金被占用影响公司转型的风险。

一位业内人士根据上述公司所投资的理财产品，以每家公司3亿-5亿元/年的理财投入粗算，即便是按照产品中较高的预期收益率，理财所带来的收益在公司2013年净利润的占比不足1%，“数量相当小，因此酒企当前做出理财决策并不能成为重要救命稻草”，中投顾问食品行业研究员简爱华如此说道。

尤其值得注意的是，当下是行业调整期，相比黄金发展期，企业的资金流有缩减，并且需要做出的调整政策较多。企业投入较多资金理财无疑会影响其在主业方面的发展。“从洋河股份近期投资的理财产品来看，其8000万元是用于信托计划，投资期限是12个月。若2014年白酒行业市场发生改变，而洋河股份需要更多资金应对竞争，届时较长时间、较大数额的理财资金将会限制公司策略制定。”简爱华表示。

另外，上述业内人士认为，对于酒企而言，在调整期并非只有“钱生钱”式的投资出路。从长远角度讲，更重要的在于，通过营销等提升影响力、构建自身的行业地位。