森马服饰业绩微增 代理协议目标难达成

森马服饰发布2013年年报，年报显示，2013年营收和净利润均有所增长。

但公司的成人休闲服饰营收下滑并未改变，中高端战略转型困境依旧。其收购中高端休闲男装品牌GXG的计划泡汤后，与德国高端休闲服饰品牌Marc O'Polo签订的代理协议目标也较难达成。

目前，森马服饰的童装业绩表现亮眼，童装业务将成为森马服饰的未来战略重点。

成人休闲服销售不佳

森马服饰2013 年实现营业收入72.9 亿元,同比增长3.3%。其中成人休闲服饰收入为46.8亿元,同比下滑4%,占比65%。

作为国内休闲服饰的领军企业，森马服饰于2011年3月上市，首发市值达449亿元，一举超过美邦服饰和雅戈尔，拿下国内服装行业市值第一宝座。

但上市后，森马服饰的业绩和股价却呈一路下滑的态势。上市前的三年（2008年-2010年），森马服饰的营业收入分别为33.2亿元、42.5亿元和62.9亿元，同比分别增长82.3%、27.9%和47.9%；上市当年营收和净利润分别为77.6亿元和12.2亿元，增长率分别为23.4%和22.3%。随后，森马服饰的业绩一直在低谷徘徊，2012年-2013年营收仅分别为70.6亿元和72.9亿元，其中成人休闲服饰的营收仅分别为48.8亿元和46.8亿元，同比分别下降12.6%和4%。

休闲服饰销售状况持续不佳，森马服饰开始大规模关闭低效店铺。2011年森马服饰门店净增1400余家；而到了2012年，森马服饰在全国的门店（休闲服饰）已经达到4420家，2013年，这一数量变为4029 家。也就是说，2013年，森马服饰关闭门店近400家。

森马服饰休闲服饰类产品销售下滑的原因除了网购的冲击，来自洋品牌的冲击同样巨大。近年来，国外快时尚品牌优衣库、Zara、H&M相继进入国内发展，这些品牌除了设计、品牌等软实力远超国内品牌外，供应链系统的硬实力也远超国内同行。国内森马服饰和美邦服饰的供应链系统均处于较为领先的地位，其前导时间（产品从设计出来到销售的时间跨度）大概在2个月-3个月，而Zara和H&M的前导时间只要2周。