瑞达期货：多头拉高出逃 郑棉反弹减仓

国内走势：20日郑棉1409合约小幅反弹，开盘于17560元/吨，收盘于17685元/吨，较前一交易日涨70元/吨，成交量大幅增加，持仓量减少2760手至36576手。

外盘走势：棉花期货周三在清淡交投中下跌，交易商表示，因纺纺厂需求不振。洲际交易所(ICE)交投最活跃的5月期棉合约下滑0.31美分或0.3%，收报每磅92.62美分。

消息面：

1、2013年，江苏口岸共进口棉花107.5万吨，进口棉花品质检验的4个指标中，品级总体平均不符合率为8.34%，长度总体平均不符合率为3.91%，马克隆值总体平均不符合率为7.10%，强度总体平均不符合率为3.07%，与去年同期相比品级和马克隆值有所好转，长度和强度的符合率均有不同程度下降。

2、新疆沙雅今年确定种棉90万亩与去年基本持平。

现货方面：棉花指数3128B价格为19428元/吨，较前一日跌0元/吨。

观点总结：多空僵持下美棉期价振荡运行；新疆棉花直补政策今年将落实，对棉花市场形成压制。技术上，郑棉1409合约维持于17500——17800元/吨区间窄幅振荡，成交和持仓量逐渐减少，市场资金有一定的流出。操作上，短线观望为宜。