三年三换董事长：贝因美帅位频繁更迭迷局

如同当年创始人谢宏和朱德宇的相继辞职一样，贝因美(002570.SZ)在春节前后再一次因公司帅位的更迭聚焦了外界目光。

2014年1月27日晚间，贝因美发布公告称，黄小强因个人原因申请辞去公司第五届董事会董事、董事长、法定代表人及董事会下设专门委员会委员相关职务。黄小强在辞职后将不再担任任何职务。

事实上自2011年4月上市以来，贝因美高管几经变动，截至目前，三年来已有三任董事长先后辞职，其帅位更迭速度之快，放眼A股整个乳业板块，无人能出其右。

黄小强“下课”的缘由究竟是什么?贝因美公司仅用“个人原因”4字简单解释了其辞职的原因，而外界则众说纷纭。

“黄小强为人比较随和，虽然挂有董事长之名，但却并不是贝因美体系中的实权人物。”一位曾在2013年下半年前去贝因美调研的券商分析师告诉21世纪经济报道记者。

谁将成为继黄小强之后贝因美的第四位董事长，目前看来将有一番角逐。而最高帅位的频繁更迭对贝因美这家上市公司而言会带来多大的影响和动荡?外界仍拭目以待。

更迭中的帅位

2011年4月，借助三聚氰胺事件后的一路高歌猛进，贝因美终于如愿登上了A股上市公司的舞台。但出乎所有人意料的是，春风得意中的贝因美创始人谢宏于2011年7月辞去了上市公司董事、总经理和董事长职务，这在当时曾一度创下上市公司创始人最快离职纪录。

当时贝因美公司对谢宏离任的缘由也同样用了“个人原因”4个字作为对外说辞。在2011年的离职高管名单中，不仅仅是谢宏本人，还包括当时贝因美的副总经理兼董秘刘晖宇、贝因美前监事郑延海，离职原因一栏也均是标注为“个人原因”。

在谢宏离职之后，贝因美内部实权派人物朱德宇火线接任帅位。根据朱德宇的简历显示，他此前任海南六合市场开发股份有限公司项目投资部经理、上海融捷房地产投资发展有限公司总经理、广州贝龙环保热力设备股份有限公司上海分公司副总经理、德国巴高克集团恩德奥迪高能源设备技术服务(上海)有限公司中国市场经理。2002年朱德宇加入贝因美，后位至贝因美上市公司副董事长、贝因美集团董事兼总经理。

但离奇的是，在接任帅位仅仅9个月后，朱德宇也以“个人原因”为由申请辞去公司董事长及董事职务，辞职后朱德宇不在贝因美担任任何职务。

朱德宇的离开在当时引发了舆论的轩然大波。一位曾在贝因美任职的经理人告诉21世纪经济报道记者，朱德宇是继谢宏后，公司里最有实权的人物，正是他的到来帮助贝因美实现了上市目标。他的离开显然大大出乎所有人的预料，其中的原因很难言明。

一些乳业圈内熟悉贝因美的人士认为，朱德宇的离开可能是涉及贝因美控制权的角逐，有观点认为他是“功高震主”，但这一切仅仅是停留在猜测的层面，实际的隐情很少有人知晓。

但有一点可以确认的是，朱德宇之所以离开贝因美并不是因为什么身体原因，更不是因为对乳业经营的厌倦。在离开贝因美之后，朱德宇投奔至上海鹏欣集团名下。后者于2013年以定向增发形式入主湖南大康牧业(002505.SZ)，朱德宇随上海鹏欣成为大康牧业董事。

据记者了解，乳业将会替代生猪养殖成为大康牧业未来的主要业务之一，而操盘人正是朱德宇，后者手握12亿资金操盘纽仕兰 (上海)乳业有限公司的婴儿奶粉和液态奶项目。

朱德宇的离开将黄小强推向“神坛”接任第三任董事长，但事实上，在此之前黄小强只在贝因美担任过独立董事，并无参与公司的经营和管理，更谈不上是握有实权的人物。为此，黄小强在2011年和2012年上半年的两次网上业绩说明会上，均遭投资者质疑。

前述某券商分析师的观点认为：“黄小强其实就是个代为行使权力的角色，所以换不换影响应该都不会很大。但是贝因美2013年的业绩后期并不理想，估计换他也是给投资人一个说法，做个姿态。”

新继任者猜想

贝因美方面表示，在公司新任董事长选举产生前，由公司副董事长杨博鸿先生代行董事长职务，公司将尽快按照相关程序选举产生新任董事长。

春节后的2月8日，贝因美又发布第五届董事会相关决议称，公司董事会同意提名王振泰先生为公司第五届董事会董事候选人。资料显示，王振泰曾先后担任杭州中萃食品有限公司营销经理、杭州美登高食品有限公司总经理、杭州唯新食品有限公司总经理、浙江贝因美科工贸股份有限公司执行总经理、贝因美集团有限公司副总裁、杭州立高科技有限公司总经理等职务。

目前，外界对贝因美有三种判断，第一种认为杨博鸿可能会成为第四任董事长，事实上，1973年出生的杨博鸿曾任杭州尚方装饰有限公司总经理，2004年加入贝因美后先后担任法务部总经理、综合部总经理，上市后担任副董事长一职至今，算是公司内部实际掌握权力的人物之一。

而另有说法认为王振泰可能将会被推向董事长的帅位，不过值得注意的是，2012年时贝因美总经理仍为叶宏，王振泰至今担任贝因美总经理才刚满一年时间。

第三种外界观点认为，贝因美幕后的实际控制人谢宏可能回归，虽然其曾卸任董事长一职，但贝因美的所有重大事务仍是由其进行操控，而且在传出与华润接洽的“绯闻”之后，按照商业逻辑，贝因美需要继续做强业绩以自抬身价，因此不排除谢宏重新回归以更好的落实公司的执行力。

不过，不论谁接班，都亟须改善贝因美去年下半年业绩增长缓慢的状况。2013年第三季度贝因美实现营收14.2亿元，同比增长15.99%，实现净利润1.15亿元，同比仅增长8.19%。在上半年净利增速超过90%的情况下，贝因美三季度业绩因出乎市场预料而导致股价大跌。