返租“游戏” 华南城百亿销售下的扩张压力

    据港股企业华南城日前公布，其2013/14财政年度，4月1日至12月22日的合约销售金额为117亿港元，合约销售面积约141.7万平方米，超集团年度110亿港元销售目标7亿港元。

                              

　　期间，华南城的合约销售均价为8250港元/平方米。当中商场均价为16000港元/平方米；交易中心单幢均价为7500港元/平方米；写字楼均价为12600港元/平方米；住宅均价为7680港元/平方米。

　　或由于销售数据的趋升，华南城有意将本年度销售目标提升30亿港元至140亿港元。

　　返租“游戏”

　　据华南城控股有限公司首席财务总监冯星航于11月26日中期业绩会上透露，华南城今年的业绩贡献主要来源还是郑州和西安的项目。

　　而就西安项目的销售，据相关业内透露，西安华南城多采用售后返租的模式或者给予投资者后期一定补偿来吸引投资者购买，以此获得更好的现金流。

　　“西安华南城多将各铺位分割成20来平米的小铺位，分卖给多个业主，随后通过返租的形式租赁过来，定期给业主支付租金”。

　　同时，该业内也补充表示，向购买者提供购买后的相关优惠措施，也是华南城吸引投资者购买的手段之一。

　　而这一点，在西安华南城最新公布的优惠活动也得以体现。

　　相关消息显示，西安华南城在售为1期2号服装工艺广场，共7层，其中，-1至6层为商铺，在售主户型20-60平，价格8500-29000元/平不等；2期广场皮草皮革部分已于10月18日正式开业。购铺后可享有6年优惠计划，前3年在物业和管理上有优惠，后3年可返回8%。

　　不过，在市场风险不定、项目前景难料的情况下，“不管是售后返租、还是后期给予优惠等让利措施，华南城付出的代价都非常大，但却仅是达到销售目标的一种手段。”相关分析指出。

　　而该种售后返租行为对于投资者的影响，分析认为，关键还得看开发商是为了周转资金而设置，还是为了有利于公司日后的经营。

　　“假如开发商是出于资金周转的目的，或者资产经营公司的经营能力有限，那么(售后返租)投资收益如期兑现的难度就会很大”。

　　上述业内还透露，华南城将铺位产权分割给多位业主的行为，由于单位面积较小、产权凌乱，这些都不利于华南城今后统一管理，由此可见，华南城更多的或是出于回笼资金的目的。

　　扩张压力