茂业百货进驻成都春熙路 盈利能否赶上太平洋？

度仍在相对低谷期，行业整体都在寻找转型和突破口，商业连锁的外延扩张和内增性成长需要相得益彰。

门口石狮披着喜气的大红布，商场入口处排列着整齐有序的花篮，统一着装的工作人员分列在入口两侧欢迎宾客，大批群众在商场开放后兴致勃勃地走了进去。其中，一位男子进入商场时还对工作人员竖起了大拇指——这是11月4日记者在茂业百货成都春熙店开张仪式现场上看到的场景。

随着春熙路太平洋百货退出，成商集团正式携茂业百货入驻成都商业大厦。由于位处成都市核心商圈，茂业百货的入驻能够给上市公司带来多大盈利贡献成为市场人士关注的问题。对此，成商集团工作人员向记者表示，茂业百货春熙店盈利能力目前还不好预测，但对公司未来业绩增长“有信心”，明年，茂业百货成都门店有望达到7家。

茂业盈利能否赶上太平洋

根据介绍，成商集团拥有的成都商业大厦物业包括负一层至七层，商业建筑面积约23000平方米，商场拥有品牌供应商上百家。

太平洋中国控股有限公司与成商集团的纠纷引发的太平洋百货春熙店2013年“关店风波”，根据两者今年8月签订的《协议书》，成都商厦太平洋百货有限公司将向成商集团支付利润分成及物业租金，成商集团应收收益和租金合计达到约2.21　亿元。根据统计，扣除2011年已确认收益及相关税费后，对成商集团本年度净利润的影响约为9500万元。

另一方面，茂业百货春熙店开业对上市公司的盈利贡献引发市场人士的关注与期待。早前媒体报道曾显示，此前太平洋百货春熙店的年盈利接近1亿元，茂业百货“接棒”以后，会否能够创造同样的收益呢?

成商集团对此表态谨慎。“茂业百货的营业状况目前我们还不太好预测。”成商集团证券代表周烨向记者表示，成商集团与太平洋百货原本为合作经营模式，但由于种种原因，自2011年起，公司便不太了解太平洋百货春熙店的具体收益状况，如今，茂业百货春熙店的盈利能力如何，只能经过一段时间的经营方能进行判断。“至少要一个季度才能有所了解，目前我们还不能够预判。”周烨说道。

外延与内增需相得益彰

从成商集团今年业绩状况来看，上半年公司实现净利润收入约8277.12万元，同比增长7.92%，而在收到成都商厦太平洋百货有限公司支付的合作期间收益以后，公司今年前三季度业绩同比大涨84.36%。尽管对茂业百货春熙店盈利预期表态谨慎，周烨对公司未来业绩稳定增长“有信心”。“包括此次开业的春熙路门店，明年我们将新增3个门店，届时成都地区门店会达到7家。新开门店有望为公司在营业收入和净利润收入方面提供支撑。”周烨表示。

广发证券分析师欧亚菲认为，由于成都地区成熟门店增长疲软，成商集团未来相当长时间内的培育主要依靠包括今年11月份可能开出的盐市口店南区、2014年的城南茂业中心和2015年的九眼桥店在内的新店开拓与培育，看好公司在四川地区持续进行渠道下沉门店布点的战略与能力，但四川日益激烈的百货业竞争与消费增速放缓导致新店培育时间延长、主力店同店增速放缓也将是影响公司未来增长的主要压力。

“目前，商业百货的行业景气度仍在相对低谷期，上市公司的3季报也普遍冷淡，行业整体都在寻找转型和突破口。”爱建证券行业分析师侯佳林告诉记者：“成商集团携茂业百货入驻成都市核心商圈并不是一件坏事，但商业连锁的外延扩张和内增性成长需要相得益彰。对于国内很多商业连锁百货企业来说，网络销售的竞争、商业地产的分成对企业销售收入、毛利率和收益都会造成影响，企业们要在不损害毛利率的情况下尽量提高周转率，也要积极寻找新的元素，探索新的商业模式，O2O、体验店和购物中心等都是它们尝试的方向。”