食品饮料行业：国企改革预期短期提振青啤股价

市场回顾:上周食品饮料指数上涨2.2%,位列第18位,跑输上证0.3pct,其中白酒行业指数下跌0.3%,肉制品、乳制品行业分别上涨3.3%、4.1%。其中恒顺醋业、南方食品涨幅居前。
行业观点:1)继续增持大众品,维持对白酒板块谨慎的观点:我们预测Q3单季净利润增速大众品仍持续向好,白酒回落:伊利(+40%)、光明(+47%)、青啤(+14%(扣非))、双汇(+28%)、中炬(+59%)、茅台(+14%)。2)乳品仍是全年投资主流:增持政策面、基本面向好的乳业(伊利、光明),首推伊利股份。3)自贸区及国企改革预期提振青啤股价,继续推荐:山东商报10月11日报道过青岛自贸区、及国企改革信息,我们认为受此影响本周青岛啤酒表现活跃,公司长期受益于啤酒行业竞争格局逐步改善,有望成为2014年的大品种,我们继续推荐。4)推荐中炬高新、承德露露、三全食品、金枫酒业。

糖酒会调研报告:1)白酒:白酒热度渐消,参会产业人士及机构投资者均大幅减少,我们判断高档酒批零价格仍有下行压力,行业将继续探底,而当前企业均把中低档酒作为突围方向,预计中低档酒将成为一片红海,行业整体利润率下行;2)调味品:本次糖酒会大众品交易金额及占比持续上升,符合预期。我们继续看好在消费升级推动下,大众品板块的长期成长。调味品是我们自今年二季度以来坚决推荐的大众品子行业之一,继续建议增持中炬高新、恒顺醋业。
行业新闻聚焦:北京药店月中开卖奶粉;消息称娃哈哈150亿投仁怀酒业,官方称系误读;武汉糖酒会茅台五粮液等名酒主推中低端;也买酒酒仙网即将入驻苏宁,电商平台之争白热化。
行业数据跟踪:1)草根调研数据:茅台一批价890-900元;2)原奶价格持续上涨,猪肉价格环比略降:近期原奶收购价环比涨0.3%,同比涨14.0%;猪肉价格环比下跌0.4%;生猪价格环比下跌1.1%。