TPG、KKR等全球私募巨头接近收购百佳超市

李嘉诚出售旗下百佳超市一事又有了新进展。根据最新消息，截至竞购百佳超市的截标日，母公司屈臣氏集团已收到至少8家公司的收购要约，竞购价在30亿-40亿美元之间。在华润、永旺、泰国正大集团等潜在的零售业接盘者之后，TPG、KKR等全球私募巨头也成为热门买家。目前超市业龙头高鑫零售也加入了竞购大军。

对此和记黄埔发布声明称，旗下屈臣氏集团就零售业务百佳超市所进行的策略性评估仍在进行中。截至目前，屈臣氏没有就其评估设定完成日期，这次评估也不一定会达成交易。

虽然上述消息并未透露具体的竞标者，但市场预期入标的买家包括华润、永旺、香港利福国际、高鑫零售、澳洲零售商Woolworths和Wesfarmers，以及数家私募基金。不过，华润创业、永旺集团、高鑫零售和TPG方面均表示对此消息不予置评。

上海尚益咨询总经理胡春才认为，百佳超市主打社区超市和精品超市，这两种均是增长空间较大的业态，颇受零售界和投资界的青睐。

此前华润是呼声最高的买家，但有消息称，华润认为香港市场不如内地的增长潜力大，因此竞购百佳的意愿不高。同时，华润刚刚与TESCO达成组建合资公司的意向，未来可成为内地销售额最高的超市巨头。

高鑫零售由于内地市场占有率第一的地位受到华润与乐购合资公司的挑战，也被认为会竞购百佳以进入香港市场。高鑫零售首席执行官梅思勰在上周表示，不评论是否入标竞投百佳超市业务或进军香港市场，相信中国经济仍会平稳发展。“未来市场竞争加剧，会留意并购或合作机会。”

在零售企业对此三缄其口的时候，有投行人士指出，百佳超市对于私募基金的意义或许更大，因为百佳拥有稳定的现金流以及约6%的边际利润，极具投资价值。而由于香港市场已经趋于饱和，增长率有限。在零售业整体增速放缓的形势下，业内人士指出，由于香港的超市已经趋于饱和，增长率不高，因此对于本身拥有零售业务的竞购者来说，出价不会太积极。

由于私募基金一般不会买断大型超市进行自主运营，因此如果和记黄埔以商业信托形式上市并引入私募基金作为股东，这或许是最好的合作方式。

胡春才认为，由资本机构接管零售集团的案例并不是没有过先例。此前法国家乐福就被最大股东哈雷家族所放弃，改由LVMH集团董事长伯纳德·阿尔诺拥有的蓝色资本所控制。“蓝色资本介入后，看中的是短期增值效应，变卖了家乐福一些比较好的物业，这对企业长期的发展是不利的。”胡春才说，私募基金若接手百佳超市，不排除也会有“杀鸡取卵”的功利行为。