摩通：下半年商业地产股将跑赢传统地产股

摩通预期，利率明年将上调25个基点，而至2014年楼价预测则由下跌5至10%，调整为下跌5至15%。因应上述预测，摩通将地产股板块目标价则平均向下调整7%，并将板块今明两年盈利预测分别下调10%及13%。

在双辣招和一手住宅物业销售条例的影响下，地产发展股表现在今年上半年乏善足陈。摩通发表报告，预测在今年下半年，商业租赁市场会比住宅市场乐观，偏好收租股多于地产发展股。

摩通预期，利率明年将上调25个基点，而至2014年楼价预测则由下跌5至10%，调整为下跌5至15%。因应上述预测，摩通将地产股板块目标价则平均向下调整7%，并将板块今明两年盈利预测分别下调10%及13%。

收租股受惠写字楼重建带动需求

摩通认为，写字楼重建项目如铜锣湾新宁广场、鰂鱼涌常盛大厦等，将带动市场对非一线地区写字楼的需求。摩通预计非一线地区写字楼地产商如希慎（00014）及太地（01972）将可受益新需求。该行将太地评级由「中性」调升为「增持」，新目标价为28元。

一众地产股中，摩通首选拥有强劲租金收入及估值吸引的新地、受惠中环写字楼租金回升的香港置地，以及国内外房地产业务均录得盈利增长的九仓（00004）。此外，该行认为，鹰君于2013年中期业绩或公布派特别股息，将会是股价短期催化剂。