假日概念股“涨”声响起

消费企业在每年重大节日期间提价已经成为惯例。随着“中秋”、“国庆”双节的临近，贵州茅台已率先提价，峨眉山A的门票提价听证会也已通过。假日消费高峰将增厚消费、旅游公司业绩。二级市场上，资金也已蠢蠢欲动，假日概念股会否迎来一波上攻行情？

“涨”声响起来7、8月份，由于夏季酷热及洪涝灾害不断，国内出游意愿受到抑制。而今年的“双节”相连，形成了8天长假，加之实施的重大节假日免收小型客车通行费等政策措施，预计本次黄金周旅游人数将明显增加。据国家旅游局预测，今年“双节”期间，旅游市场接待人次约为3.45亿，同比增长15%左右。同时，餐饮旅游行业业绩近几年也是稳步提升。数据显示，2011年年报、2012年一季报和中报的销售毛利率分别为36.11%、36.77%、40.44%，这在A股市场中也是为数不多毛利率稳定提升的行业。正是由于行业基本面保持良好趋势，今年以来旅游板块整体表现出色。在申万板块涨幅排行榜中，餐饮旅游、食品饮料分别位列行业第一、第三名，涨幅分别为15.63%、13.90%，而同期沪综300指数则下跌了1.22%。

把握特色旅游产业链公司根据历年数据统计，三季度国内游将步入量价齐升的上行区间，四季度入境游增速将达到年内高峰，下半年景区人数、酒店价格及人均旅游消费有望呈现季节性上涨趋势。其次，今年年底前有可能出台《国民旅游休闲纲要》、《旅游法》等政策利好，都对旅游行业形成积极的影响。总体来看，在国家政策支持、行业发展稳定的背景下，旅游股仍然具备估值提升的动力。每年的“十一”黄金周都是全年旅游最旺的季节，上市公司的业绩也会出现较大的增长。东北证券[16.55 7.05% 股吧 研报]分析师周思立认为：“即将来临的‘双节’假期对旅游消费将起到巨大的推动作用，政策利好预期依旧强烈等因素将成为支撑板块行情的催化剂。”但考虑到目前旅游板块处于偏高的位置，国金证券[13.20 10.00% 股吧 研报]旅游行业研究员毛峥嵘也提醒道：“虽然每年6月下旬至9月上旬，旅游股都会迎来估值上升期。但从业绩来看，虽然上半年行业有20%的增速，但由于经济下行，下半年预测盈利将下降至10%~15%左右，短期操作以等待机会为主。”他建议关注特色旅游服务和景区公司，比如业绩增长确定且商业模式独特的中青旅[17.48 1.33% 股吧 研报]、有较强的异地复制能力的宋城股份[13.90 2.58% 股吧 研报]，业绩增长稳健的丽江旅游[23.20 1.62% 股吧 研报]和三特索道[12.18 2.27% 股吧 研报]，受益于《峨眉山旅游度假区总体规划》，加快向休闲度假转型的峨眉山A等。

一线白酒仍是投资的重点白酒行业龙头贵州茅台的一举一动牵动着行业风向。贵州茅台宣布自9月1日起提高部分产品出厂价，平均上调幅度约为20%~30%。但据本刊记者调查，在国家限制“三公”消费的大背景下，国内整个高端酒消费市场并不乐观，茅台终端零售价今年以来都在走低，这次调价，茅台最主要的目的是要稳住终端零售价不再下滑，而其他酒企未必有跟涨的决心。“茅台一提价，酒价就飞涨”的局面已经一去不复返了。记者也了解到，现在市场普遍认为，今年白酒终端销售旺季不旺，虽然从半年报看，13家白酒公司上半年营收551亿元，平均净利润增长率69.93%，但下半年明显感觉后劲明显不足。主要是白酒终端需求萎靡使得经销体系面临巨大压力，这种压力将逐渐传导至厂家，终端销售价格下降最终可能压缩白酒股未来的毛利率，从而影响白酒股的成长性。

接受《红周刊》采访的多家券商认为，“双节”和四季度消费旺季将有助于厂家去库存，下半年能够维持高增长且增速不断上升的品种依旧受到市场青睐。从二级市场来看，酿酒板块在今年上半年走出了一波凌厉的上涨行情，但受古越龙山被卷入黄酒致癌质疑风波，贵州茅台因“国酒”商标遭异议，张裕葡萄酒涉及农药残留超标或将导致肝癌，古井贡酒[35.84 4.76% 股吧 研报]被指低端酒用酒精勾兑等负面舆论影响。自7月中旬至今，酿酒板块一路下跌，但进入9月份之后，白酒股在涨价因素催化下，又有了些许预期。招商证券[10.48 7.16% 股吧 研报]食品饮料行业分析师朱卫华认为，“白酒板块将迎来反攻，走出一波收复失地的行情”。但他同时强调，今年白酒消费整体低于预期，相关公司业绩压力较大。从操作策略上来说，投资者可逢低布局一线估值便宜、业绩增长确定的贵州茅台、洋河股份、山西汾酒等。