美邦升级方向：内生增长与外延扩张平衡发展

今年上半年，美邦旗下ME&CITY进一步清晰品牌定位，重新梳理后定位商务时尚，年龄在30-40岁左右，重视品质，突出性价比，至此美邦服饰面对整个休闲服装市场全受众覆盖网已经构建完成。公司2012年中报库存有望进一步降低，存货结构进一步优化，公司目前的存货周转率水平已经位于行业中偏上水平。

    目前国内大众休闲行业整体市场规模达上万亿，且每年仍有10%以上的增长。目前，美邦服饰Meters/bonwe品牌拥有店铺约4200家，其中直营店铺近700家，加盟店铺3500多家。ME&CITY品牌拥有店铺600多家，其中童装ME&CITY kids品牌店铺约250家，基本实现了对全国一二线城市的布局。

    据了解，今年以来公司整个品牌系列呈现出更宽、更丰富鲜明的梯度结构，未来发展空间预计将进一步扩大。面对国际快时尚巨头加快拓展和中国渠道结构的巨变，公司重新梳理了品牌定位，年龄定位更为清晰和延伸。

    其中METERS/BONWE整体定位在16-25岁；Tagline都市系列定位大致在25-30岁；重新梳理后的ME&CITY定位商务时尚，年龄在30-40岁左右，重视品质，突出性价比。同时面对空间巨大的童装市场，公司也拥有ME&CITYKids和MooMoo两个品牌，覆盖3-13岁儿童，为国内童装行业注入了强有力的新鲜血液。预计2012年底ME&CITYKids收入将达到2亿。

    考虑到公司40%以上的收入来自直营，公司目前的存货周转率水平已经位于行业中偏上水平。分析人士指出，随着公司消化存货力度的加强，美邦服饰2012年中报库存有望进一步降低，存货结构进一步优化，经营性现金流持续好转。公司经营最困难时期已经过去，2012年重在资产负债表和现金流量表的大幅改善。