家电业黄金期到尾声 行业面临新一轮洗牌

志高控股00449，HK半年度预期纯利大幅下跌；深康佳A000016，SZ上半年业绩预亏；九阳股份002242，SZ下调预期净利润增长率……

    近日，志高公关部部长黄通华在向记者解释志高纯利下降的原因时曾提到，业绩下降是整个行业都面临的问题，只是志高率先把这一现象显现了出来。一语成谶。家电观察人士彭雄江表示，这只是半年报业绩预告表现出来的问题，等年报出炉时，或许成绩还要糟糕。

    业绩大幅变脸

    最先披露净利润将大幅下滑的是在港交所上市的志高控股。志高控股发布公告称，公司今年上半年的纯利可能同比大幅下跌，纯利下跌的主要原因是今年上半年获得的财政补贴少于去年同期。

    如果志高控股的公告只是家电行业业绩下滑潮的一朵浪花，那么7月15日这一天，浪花已积聚成为了浪头。7月15日，康佳发布公告称，预计今年上半年归属上市公司股东的净利润为-1.6亿元~-2亿元，而去年同期的净利润为5088万元。同时，九阳股份发布业绩预告修正公告。此前，公司在一季报中预计，净利润同比增长幅度为15%~50%。在修正公告中，公司将该增幅下调为0~15%，业绩缩水。

    这意味着，在家电领域，无论是白色家电、黑色家电还是小家电，业绩增长都出现了放缓的趋势。有分析人士表示，随着更多家电企业中报的披露，业绩下降的数量将继续增加。

    补贴收缩成导火索

    国家从2009年6月起开始实施空调行业“节能产品惠民工程”，对符合标准的空调每台补贴300元~850元。去年6月，补贴数额下降至每台150元~250元，今年5月底，该政策彻底退出。受政策影响，志高表示同去年同期相比，纯利润将大幅下降。为此，志高只能通过提高空调售价的方式摆脱利润减少的尴尬。

    “家电下乡政策”也面临拐点，山东、河南、四川、青岛三省一市首批试点地区的“家电下乡政策”将在今年11月到期，其他地区则将在明年11月到期。康佳在亏损原因中表示，今年上半年，国家针对家电行业的“家电下乡”、“以旧换新”政策逐步收缩，使市场需求拉动因素减少。

    导火索的背后，还夹杂着原材料价格上涨、国家对房地产的调控等因素。九阳股份表示，整个小家电增速已经放缓，受此影响，公司第二季度销售收入同比下降。同时，公司所需主要原材料价格的上涨，导致净利润增长幅度下降。康佳有关人士也向记者表示，受政策收缩及原材料上涨等因素的影响，市场需求受到一些影响。

    有分析人士称，此前不少家电企业的业绩过度依赖国家的政策补贴，当这种政策退出后，业绩很可能立即变脸。中国家电营销委员会副理事长洪仕斌表示，种种迹象表明，家电行业的黄金期或许已走到尾声，行业面临的将是新一轮洗牌。

    扩张有余创新不足

    在彭雄江看来，政策推动的这“黄金”三年中，我国家电企业仍未完成以创新为主导的华丽转身。

    事实上，截至目前，家电领域的许多关键技术依然受制于人。

    最新的一个例子是，日本大地震后，电子元器件刮起涨价潮，中国家电企业只能被迫接受，并没有招架之力。 

    另一方面，我国家电业规模扩张之路风起云涌。无论是空调、冰箱还是洗衣机，产能都在迅速扩大。今年3月，海尔欲在佛山三水形成300万台的滚筒洗衣机年生产能力。4月，小天鹅洗衣机荆州基地扩能项目破土动工。有专家预计，到2015年我国洗衣机的年产量将超过1亿台，但届时市场容量只有8000万台左右。

    洪仕斌认为，在行业利润普遍面临下滑风险的背景下，企业更应该团结起来，结束价格战，寻找新的增长模式。