索芙特收购"刘三姐" 日化行业渐显微利困扰

近几年，接连糟糕的数据，让前几年眉飞色舞的索芙特蒙上了一层阴影，面对日益惨淡的业绩，索芙特不得不另蹊径寻生计。

近日，索芙特公布，将定增12.8亿元收购山水盛典文化产业有限公司旗下《印象·刘三姐》项目公司桂林广维文华旅游文化产业有限公司的100%股权。

索芙特迎娶“刘三姐”，这并非一时冲动，此次索芙特拓展非日化产业，进军文化产业，意味着索芙特步伐扩大，谋求多元化发展无疑是受“自救”本能的驱使。

资料显示，桂林广维的收入来源主要为文化演出，由著名导演张艺谋、樊跃、王潮歌出任总导演的桂林山水实景演出《印象·刘三姐》是其投资建设的拳头产品。近三年，公司业务稳定，收入和净利润稳定增长，2010-2012年净利润分别为5492.83万元、8372.77万元、9592.87万元。

在中商情报网产业研究院日化行业研究员田佳鹏看来，索芙特进军发展文化旅游产业，其实是企业“趁利避害”，寻求转型之举。

田佳鹏在接受记者采访时表示，本土化妆品企业经营困难，行业危机四起，索芙特作为行业知名品牌，近年来一直游走于亏损的边缘。

记者注意到，索芙特2013年半年报显示，上半年营收2.34亿元，同比下降14.59%，净利润减亏3860万元，但仍亏损1838万元。

事实上，索芙特也曾有过辉煌的一面，在2004年索芙特销售额7.83亿元，2005年上升到了9.08亿元，到了2006年，其年销售收入高达12.57亿元。然而，“花无百日红”，曾经“一招鲜吃遍天下”的索芙特从2008年开始业绩每况愈下，净利润大幅下滑90.25%，仅为757万元，2009年更是雪上加霜，净利润进一步下滑61.28%。

公开资料显示，索芙特在2010年亏损8950万元，2011年亏损2.03亿元，由于连续三年亏损，索芙特被戴上了ST帽子。

这里值得一提的是，在日化行业，不仅仅只有索芙特出现亏损。万博资讯产业研究院分析师李珍在接受《中国产经新闻》记者采访时说，索芙特所在的日化行业近几年的经营情况并不好，在外资巨头的冲击下，大多生存艰难。在这种业态环境下，谋变需要大量资金支持研发、销售、品牌建设，并且结果并不确定，而不作为则必死无疑，这让企业很无奈。如果索芙特不从根本上改变亏损的局面，将面临退市风险，因此需要投资盈利较好的资产来保证不被ST。

“因此，改变目前业务单一的局面，谋求多元化发展，当然不排除有‘保壳’的考虑。”李珍说。

日化行业市场竞争白热化程度日益加剧，索芙特选择扩大其产业“盘子”做大做强，寻求突围，分散风险，折射出日化行业微利和几乎全行业亏损叠加下的“生存危机”。而索芙特此次选择了“远征”也就不为过了。

“此次收购完成后，索芙特有望改变公司目前传统业务业绩不佳的局面。”李珍说。

虽说索芙特收购《印象·刘三姐》是一次全新的多元化战略布局，但一些业内人士认为，其道路仍充满风险。

田佳鹏告诉记者，索芙特作为化妆品公司，首先对文化旅游领域的关联度很小，在以后运营过程中，不确定风险较大;其次，桂林广维的演出项目地域性较强，未来业务增长空间有限;再有，对旅游行业而言，相关政策对旅游消费支出的限制的影响也会直接冲击企业门票收入。

李珍也认为，索芙特跨行转型也会让其精力、资金分散，影响主业经营。对于被收购资产来说，大型实景演艺产品受气候条件、景区环境等影响较大，需要“看天吃饭”，同时这种实景演艺方式并不适合复制到其他景区和旅游城市，后期存在业务增长瓶颈。