成商集团拟巨资开发四川二线城市商业业务
成商集团斥资2.62亿元收购绵阳市商业核心区域资产,继续开发四川省二级城市的百货业务,此举不仅将扩大公司的经营规模,而且还将有助于实现公司成为四川百货市场领导者的长远目标。
2008年9月3日,成商集团 (600828:13.16,-0.38,↓-2.81%)发布公告称,公司控股子公司成都人民商场(集团)绵阳有限公司拟出资人民币26,235.84万元,收购兴达广场项目裙楼。兴力达集团及兴力达百货将位于绵阳市的兴达广场项目裙楼地上一至五层所有经营性资产,以及该商场内的物业经营与物业管理权,出让给绵阳公司。
此次拟收购的兴达广场项目地理位置优越,位于绵阳市商业核心区。收购完成后,成商集团会将其用于开设在绵阳市的第二家百货零售门店,并与现有的绵阳店实行差异化经营,有利于公司在四川省二级城市的业务拓展,扩大主营业务经营规模,巩固公司在绵阳地区的市场地位,符合公司的长远发展战略目标。
随着茂业集团入主成商集团,成商集团的经营发生了极大的改善,未来公司将依托在四川的优势,继续扩大四川地区的业务。随着08下半年南充二店的开出,公司百货门店将达8家,其中主要盈利贡献门店是盐市口店(年净利5,000万元以上)、南充店(07年净利润3,487万元);另外,商业大厦年可收取2,680万元租金。盐市口二期、九眼桥项目是公司未来发展的最大亮点,将使公司百货经营面积由目前的10.90万平米增加到约22万平米,实现翻番;这两个项目的发展前景值得看好,一方面,其地理位置优越,同时盐市口二期项目将依托现有盐市口店的品牌、人气,大大缩短市场培育期;另一方面,这两个项目均采取"商业+地产"运作模式,将充分发挥大股东在这方面的成熟运作经验。
鉴于公司未来良好的发展前景及大股东茂业国际的强大实力、丰富的管理经验,2008年三大发展目标:公司力争实现营业收入16.27亿,营业成本控制在12.97亿元,期间费用控制在2.06亿元,均有望得以成功实现。预计公司未来3年销售复合增长率可达29%,销售规模的快速增长将提高公司议价能力、综合毛利率将稳步提升;未来3年的净利润复合增长可达42%。
此外需要指出的是,若公司于2010年收回位置极佳的商业大厦的经营权(经营面积约3万平方米),估计将增加净利润在3,000万元以上;即使不能收回该经营权,公司对该物业的租金收取也将有大幅度提高。
公司间接控股股东茂业国际(00848.HK)08年4月份重新启动上市进程。随着香港资本市场回暖,之前延迟上市的茂业国际(00848.HK)在香港联交所发布公告重新招股,发行8.63亿股,每股招股价3.1港元,融资额约为26.753亿港元。茂业国际已于5月5日在香港联交所挂牌,上市首日开盘价3.14元。茂业招股说明书称,未来3-5年,茂业将通过成商集团在重庆市和四川省开设6家新店。
成商集团在“5.12”汶川大地震中未出现人员伤亡和财产损失,下属物业基本未受到损害,所有门店在地震第二天就重新开业。这从另一侧面可以证明公司在门店管理方面的强大实力。不可否认地震在短期对公司经营会造成不利影响,但由于公司应对及时,其5月销售数据虽有下滑,但6月份销售已迅速回升正常水平。
此次地震损失最严重的区域主要集中在四川偏远山区,且地震后政府财政拨款700亿(后续每年都将拨出重建资金),加上全球各地捐款赈灾金额约550亿元,08年将有1,250多亿资金投入灾区重建工程,而后续仍陆续有大规模资金投入四川,这预示着未来四川地区经济也将面临更多的发展机遇,而这也将为公司提供更多发展机会。
虽然目前公司销售规模偏小,但未来2-3年内,公司有望跻身为四川地区百货市场的领导者,这从其网点布局、单店体量和位置等即可得到证明。公司网点布局和拓展为其整合区域市场和强化其提高与供应商谈判能力(提高其佣金率)奠定基础。公司目前网点基本覆盖成都市所有一线和二线商圈。其中,公司是唯一一个在成都两大核心商圈都拥有最佳物业的公司。在春熙路商圈公司在街头和街尾分别拥有太平洋百货春熙路店(公司将于2010年收回经营权)和春南店(公司已拥有100%股权,尽力在2010年收回)。在另一核心商圈盐市口商圈则拥有盐市口一期(目前在建二期,建好后盐市口店面积将达到10万平以上,是盐市口位置最佳、体量最大的门店。
四川地区二线城市目前现代百货业还未出现,公司是最早进入二线城市也是目前网点分布最多的零售商。公司计划加快进入所有四川的二线城市,并视各区域具体情况进行展店,基本上在每个城市开设2-3个门店以实现规模效应、垄断该区域市场的目的。进入一个城市并将其垄断是公司未来的展店策略。
未来成商集团将继续实施核心发展战略,“整合公司优质资产---推动业绩高增长---股本同步扩张---做大公司市值---恢复融资能力”,依托其优质存量资产、网点的拓展和大股东在“百货+地产”两大产业上的强大实力,公司业绩的同步提升应在预期之中。